撰文者：林雅惠 2011-08-01
根據《Smart智富》月刊與雅虎奇摩理財網合作的調查「投資賠錢了，你怎麼做？」結果顯示，今年以來「賺少賠多」與「全部都賠」的投資人合計約7成，無怪乎投資人在網上悲嘆：「還會不會再跌？現在到底該不該出場？」、「不是說有選前行情嗎？」
討論歸討論，真正認賠停損的投資人，卻屬少數，調查顯示，當投資人賠錢時，有高達45%抱持「總有一天價格會回來」的態度。
「這是標準的鴕鳥心態，很要不得。」政大金融系教授殷乃平說，面對投資虧損，很多人以為置之不理就有機會「起死回生」，事實上，若投資標的不在對的產業前景上，怎麼樣也不可能回到原來的投資價位。不如坦承投資失敗，認賠出場，以免血本無歸。
投資人不僅捨不得停損，更有高達56%的投資人會在套牢時選擇加碼攤平，絲毫不怕愈攤愈貧。
處理虧損要當機立斷
才是長期賺錢關鍵
.為什麼停損這麼難？財務行為學界曾經根據此現象研究投資人的心理，提出「前景理論」，亦即「投資100萬元，上半年賺50%，下半年卻虧了50%，投資人只會記得賠，不會記得賺的經驗。」
也就是說，賠1塊錢的痛苦，勝過賺1塊錢的快樂，因此多數投資人傾向「避賠」，寧願套牢當鴕鳥，也不甘心停損。
不過，投資高手們都知道，正確處理賠錢的投資，才是長期賺錢的關鍵。以投資大師索羅斯為例，他在1987年錯估情勢，大手筆放空日本，結果日本市場反而走高，他當機立斷出場，原則即是：「先求存活再求致富」，如果這次連本都虧光了，下一次又怎麼可能有機會賺錢？
「很多人住進套房以後就不敢動，結果資產永遠是負的，翻不了身。一定要學會如何判斷接下來的情勢，採取行動，才有機會打敗負資產的局面。」張翠玲說。
究竟該怎麼處理賠錢投資才是正確的方法？立即停損？或是有限度的加碼攤平？以下為《Smart智富》月刊根據台股投資達人艾力克斯、施羅德投信副總張翠玲以及殷乃平等專家，綜合歸納出3個方法，下一次當你股票套牢時，可以作為參考。
【達人教戰】投資停損3心法，打敗負資產
施羅德投信副總－張翠玲、政大金融系教授－殷乃平、台股投資達人－艾力克斯
心法1》不要硬拗，看錯就要先認錯
投資套牢了，如果堅定市場是錯的，自己才是對的，那你注定是輸家，賠錢第一課就是「不要跟市場爭辯」，下跌一定有下跌的道理，先檢討自己為什麼買到賠錢的 投資。以股票為例，當初是否聽信名嘴搶進「明牌」？如果真的聽信明牌買進，現在賠了，那就乾脆出場吧！因為當初糊裡糊塗地買，賠的時候也會是糊裡糊塗地 賠，不如當下認賠殺出，不要再硬拗，以免愈賠愈多，也當做花錢買經驗。
心法2》有前景的投資才可續抱或攤平
如果股票下跌是因為大盤整體表現不好，或是某個有前景國家的基金是因為世界總經表現不好，或遇上金融風暴而下跌，這表示挑錯買點，或是運氣不佳，而自己的投資標的本質還不錯，那麼或可以續抱，或採取有限度的定期定額攤平法。
艾力克斯建議，投資一定要勤做功課，「賺要知道自己為什麼賺，賠也要知道賠的原因在哪。」以投資股票為例，他建議定期要記錄：
1.個股的營收、獲利、毛利
2.大盤相對位置
3.總體經濟變化，包括景氣燈號、利率走勢
4.選舉等非經濟因素
「從這些因素可判斷這個產業及個股的優勢還在不在？若還是有優勢，那就續抱，等大環境轉好，總有一天可以回本；若是沒有前景，趕快出場，不要再賠下去了。」艾力克斯說。
張翠玲建議，若評估還有前景，可再額外加碼，以基金來說，用定期定額來攤平成本是一個不錯的長期穩健投資術。「假設當初用100元買1單位，現在跌了，100元可以買到3個單位，這樣成本愈拉愈低，當市場反轉向上的時候，翻身的機會也比較大。」
心法3》垃圾不會變黃金，利用低檔轉換到有前景的標的
不論是股票或基金，當理性評估過後，發現該股、該產業、或該國經濟沒有前景，就要趁早認賠，把變現的錢拿去投資具備潛力的標的。特別是市場整體大跌時，此 時好、壞標的一起跌，但接下來，好標的會出頭，沒前景的標的會繼續沉淪，所以當市場全面性重挫時，一定要重新檢視是否需要轉換投資標的。
艾力克斯舉例，像印度等標的，當初買進的優勢在於勞力成本低以及強大的內需市場，但現在面臨通貨膨脹以及工資上漲的壓力，續抱的動力就沒那麼強了。
俗話說：「進廚房，就不要怕熱」，同樣的，「敢投資就不要怕虧損」，如果能在每一次的失敗經驗裡聽取教訓，就能奠定下一次成功的基礎。
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